關稅不確定性下降！日股長線行情與日企美元債抗震優勢浮現
【記者呂承哲／台北報導】日本央行最新利率會議按兵不動，並持續關注美國新關稅政策影響，帶動日股震盪走揚。柏瑞投信指出，關稅定調後景氣不確定性大幅降低，加上國際貨幣基金（IMF）上調日本今年經濟成長預期，對日本股債市前景維持審慎樂觀，建議投資人可透過「柏瑞日本多重資產策略」掌握日本經濟再起契機。
柏瑞投信指出，日本經濟展現韌性，大型企業信心回升，吸引外資自4月起持續回補日股；若美國聯準會（Fed）下半年降息，將有利債券資產表現，並推升日企美元債需求。柏瑞日本多重資產基金預定經理人方定宇表示，透過股債並進的多重資產配置，結合獨家生命週期分類研究（LCR）選股，可全面掌握日本新多頭行情。
東京證交所持續推動公司治理改革，要求管理階層重視資本效率與股東權益報酬率，日本經產省鼓勵上市公司進行收購，預估2025年收購金額將創2011年以來新高，提供日股長期支撐。Bloomberg統計顯示，2010年至2025年第四季平均表現優於其他季度，呈現季節性優勢。
柏瑞投信分析，過去20年間日股與日圓相關係數僅約0.5，並非高度連動。2009年與2020年雖處升值環境，但在經濟刺激政策帶動下，日股仍有亮眼表現。日企美元債基準利率參考美國國庫券，日圓債則參考日本國債，因此票面利率差距顯著，截至8月5日，美國10年期公債殖利率為4.22%，日本10年期國債殖利率僅1.47%。回顧過去三次日圓大幅升值期間，日企美元債（彭博全球綜合日本外幣債券指數）多數表現優於東證指數，且在2008年金融海嘯期間跌幅僅9.9%，顯示在市場波動環境中更具抗震能力。
柏瑞投信表示，日本經濟歷經長期調整後迎來結構性調整，看好日本股市評價仍具吸引力，以及日企美元債投資價值浮現，宣布推出境內首檔「柏瑞日本多重資產基金」，於8月11日正式展開募集。本基金將提供新台幣、日幣、日幣避險與美元避險級別，並以約6成日股（日幣計價）搭配4成日企美元債（美元計價），滿足不同匯率偏好。看空日幣者可選日幣級別，降低日幣波動風險者可選日幣避險級別；欲同時降低美元與日幣匯兌風險並關注配息者，則可考慮美元避險級別。
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