川普對等關稅影響多大？法人估全球GDP損失5000億美元 美國占8成
【記者呂承哲／台北報導】美國總統川普宣布對18個經濟體課徵對等關稅，引爆全球市場劇烈震盪。根據新政，美方針對貿易順差較高的國家祭出報復性對等關稅（Discounted Reciprocal Tariff），自4月9日起，中國將被課徵34%、台灣32%、歐盟20%、日本24%的關稅，取代原先普遍性的10%稅率。保德信市場策略團隊主管葉家榮表示，川普此波課稅依「出超對美國越多、稅率越重」邏輯開徵，與原本市場預期落差極大，雖有助縮減貿易逆差與刺激製造業，但恐使美國平均關稅拉高至25%以上，加劇停滯性通膨壓力，也重創長年仰賴亞洲、歐洲供應鏈的美國企業。
受此衝擊，美股兩個交易日內重挫，S&P 500指數大跌10.5%，收在5074.05點，Nasdaq更暴跌11.4%，收15587.79點。歐股同步下滑7.6%，日股跌幅5.4%。恐慌指數VIX飆升至45.3，美元指數收在103.04，美債十年期殖利率一度跌至3.87%，終場回升至3.99%。
葉家榮指出，歐盟與中國均已預告反制，美國恐成最大受災戶。若各國同步對美商品課徵關稅，市場預估全球GDP將蒸發逾5000億美元，美國損失占比高達八成，每戶家庭年收入恐減少約3400美元。
新興市場也難置身事外。葉家榮分析，台灣、中國、越南與泰國等台商重鎮均列高關稅名單，勢將牽動出口動能與產業結構調整。他並警告，這波關稅效應將非一次性，而是透過轉嫁與連鎖反應，延長通膨壓力時間。
彼得森國際經濟研究所（PIIE）預估，全球GDP將因關稅戰減少0.43%，美國自身GDP則恐下降1.45%，全球貿易量將縮減1.8至3.6%，通膨率恐飆升近2個百分點，至3.45%，滯脹風險升高。
聯準會主席鮑爾亦首度表態，坦言關稅遠超預期，恐導致短期且持久性通膨，聯準會將專注控管通膨率，短期內不考慮降息，間接駁斥川普呼籲寬鬆的主張。
對投資人而言，葉家榮建議，醫療、基建等內需產業受關稅影響相對輕微，可作為短期避風港；投資等級債因具防禦屬性與逾5%收益優勢，亦為穩健配置標的。若欲逢低布局股市，可採「大額定期定額」方式，分散風險，首選全球股、美股、台股，或聚焦醫療與基建等剛性需求領域。
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