颱風假台股不停市可行？散戶「T+2交割」恐卡關　證券業點出最大難題

颱風假與股市的關聯性每隔一段時間就被拿出來討論，過去台灣放1天颱風假的成本有人粗估約200億，包括股市周轉、貿易公司不能發訂單、中小企業軋支票等問題。隨著台股近年大漲，台股總市值規模龐大高達數兆美元級別，如今放1天颱風假的台灣經濟與產值損失，依據各機構估算，單日損失約315 億至450 億元新台幣之間，若牽涉北北基桃等主要都會區或股市休市，單日淨損失或交易稅、手續費蒸發更可高達數百億元。另對於投資人來說，颱風假讓不少投資人覺得打亂了股市操作的時程。

台北市是台灣的金融重鎮，台股休市判斷標準，是以台北市是否宣布全天或上午停止上班為關鍵依據。對此金管會表示，行政院長卓榮泰曾說過這是未來可研議方向，金管會正收集相關意見以及日韓股市的相關做法。

颱風假與台股脫鉤是假議題？現況已是「上有政策，下有對策」

並不是看全台其他縣市是否放假，而是以台北市是否宣布全天或上午停止上班為關鍵依據。對此金管會表示，行政院長卓榮泰曾說過台股交易與颱風假脫鉤是未來可研議方向，金管會正收集相關意見及日韓股市相關做法。

不具名的多家證券業者表示，颱風假與台股的關聯性，從現況來看比較像是因選舉而產生的「假議題」，因為從現況來看，證券業因應颱風假不同的狀況，現況已經是「上有政策，下有對策。」

業者表示，現況可分成三種情境，第一種最簡單，就是全台一起放颱風，沒有什麼疑問；第二種狀況是颱風假全台不同調，但因台北市是金融重鎮，台北市放颱風假，股市跟著放假不交易，中南部即便沒放颱風假，但台股休市也沒太多問題；第三種狀況則是颱風假全台不同調，台北市沒有放颱風假，股市正常開市，中南部雖有放颱風假，但中南部不少證券業為了服務客戶，必要人員仍會自發性到公司申請加班。

證券人員表示，也就是說，只要台股開市，全台證券業人員都會視風雨狀況到班，以員工的出入安全為第一，冒著風雨到班的人員，公司不但有加班費，也可因員工狀況，安排員工搭計程車往返或就近住宿飯店，若因風雨太大無法到班，也不影響考績。

台股電子下單突破80%　颱風假與台股脫鉤時機成熟、技術可行

中央銀行總裁楊金龍10月28日於立法院備詢就表示，央行秘書處、外匯局及跨行匯款業務局在颱風假期間仍須維持運作，會依實際風雨狀況、到班人數多寡調整業務配置，至於員工在颱風假期間到班與否不影響考績。

旗下擁有證券子公司、銀行子公司的某金控高層主管表示，雖然颱風假與股市的關聯性每隔一段時間就被拿出來討論，但現在實施脫鉤可說是時機成熟、技術可行。

該主管表示，現在的台股與過去不可同而語，在網際網路及科技發達下，投資人採網路、App等數位交易，也就是台股電子下單，佔整體市場成交比重已突破80%，約80%至85%，成為台灣股市主流的下單方式。

此外該主管表示，COVID19疫情後，公司行號及企業推動在家辦公、遠距上班、線上開會等都十分熟稔，如果台股能有一套完整的電子交易平台，即便颱風假不去辧公室第一線上班，仍可讓投資人透過交易平台，颱風天在家好好看股、進行資金調配。

台股散戶佔比高達5成　「交割結算」才是脫鉤癥結點

該主管指出，外資持有台股市值比例日益攀升，依據統計2026年上半年比例已增至49.14%，而且今年10月6日台股盤中49,968.92 點、收盤49,822.55點，創下台股歷史上離五萬點最近的紀錄，距離五萬點僅剩不到32點的臨門一腳。他贊成颱風假與台股脫鉤，此對資本市場是正向的，而且有利台灣證券業和國際接軌。

但另有證券業者表示，證券交易不只是線上或平台下單這麼簡單，台股無法和國際股市接軌，真正的癥結點其實在於台股散戶佔比高達5成，也因此「交割結算」才是真正難解的大問題。

「四貸同堂」亂象：今天收股款，明天付出去

未具名的證券業者表示，外國股市法人佔比較高，法人都是先放入資金進行操作，沒有資金調度或「急需調錢」問題；反觀台灣股市，散戶佔比太高，台股採「T+2交割」，T代表成交日，買進股票時，投資人須備妥交割款，款項扣除後，股票會撥入集保帳戶，下單成交後，不會立即扣款或入帳，而是等到T+2成交後第二個營業日，才完成交割。台灣的散戶投資人下單時帳戶裡沒錢或金額不足，等到「T+2」期限到了才將足額的資金放入帳戶，尤其台股炒股熱衍生民眾貸款借錢投入股市「四貸同堂」亂象，有的「少年股神，口袋空空」甚至用一點點錢以小搏大摃桿開很大，「今天收股款，明天付出去」將今天賣股所得，明天再投入另一筆交易。

颱風假與台股脫鉤後，會造成什麼現象，證券商憂心颱風假當天若剛好是「T+2」完成交割日，散戶帳戶裡沒錢，而銀行又因颱風假沒開，散戶無法臨櫃存入交割股款，無法完成交割結算。從散戶的立場，颱風假是政府宣布的，銀行因此而沒開，散戶沒地方可以滙入股款，收款方在帳戶裡扣不到錢，「這樣是否算違約交割？」

證券商另指出，散戶帳戶在T+2當日餘額不足，另一個問題是「股款交割的金額誰來墊錢？難道是由證券商先墊錢嗎？以現在台股動輒上看4萬8大關，散戶下單買股的股款金額十分龐大，證券商要墊付的股款金額太大根本無能為力」，建議由政府另行成立專戶或特別基金，用以墊付因放颱風假形成的違約交割款項。

另有相關金融業者建議兩招散套，一個是若颱風假當天銀行沒開，散戶無法臨櫃滙入股款，也可以透過線上滙款，只是現在線上滙款因打詐限制較多，即便是約定帳戶，能滙款的額度也不高，若颱風假與台股脫鉤，建議政府配套措施就開放股民線上滙款額度提高。

相關金融業者表示，另一招散套之法，就是證券商先墊付交割股款，待颱風假過後的第一個上班日，放寛散戶當日馬上補足款項即不算違約交割，但若散戶沒補足金額，證券商可反向沖銷賣股來支付代墊股款，若因台股在颱風假過後第一個交易日，股票大跌，賣股所得仍有差額，證券商可再向散戶投資人追繳。

但有證券業者擔心，這部分政府的機制若沒有制定很完善，向散戶投資人追繳不成，最後證券商只能曠日費時對散戶打官司要回代墊股款，不論是證券商反向沖銷賣股或向散戶追繳股款，都造成證券商很大的負擔，「誰要一天到晚追款、打官司」，若政府真要實施颱風假與台股脫鉤，強烈建議由政府出錢成立專戶或特別基金，用以墊付違約交割款項。

業者呼籲由政府擬定代墊交割股款配套機制

另有相關業者突想奇招表示，既然颱風假與台股脫鉤，就讓銀行在颱風假當天上班，這樣散戶就可臨櫃滙入股款，股款不足問題迎刃而解。不過，銀行業者也有話要說，若脫鉤後，股市在颱風假當天仍有交易，一般是由證券業人員上班，就連投信投顧人員都不一定會上班了，「何若要拉上百萬的銀行從業人員下水」，即便要銀行業在颱風假當天營業廳留下少數值班人員上班，服務散戶滙股款也不可行，因為有的銀行根本不提供滙入股款的交易服務。

金融相關業者表示，若政府要實施颱風假與台股脫鉤，還是由政府擬定一套代墊交割股款的配套機制，讓證券業、銀行業及金融業都不會因為脫鉤產生困擾。

放不放颱風假是政治議題遠大於災害本身

此外，也有金融及證券業者不諱言，台股交易與颱風假脫鉤議題，歸根結底最大的癥結其實是地方首長亂放颱風假，颱風天真的刮大風、下大雨，因而放颱風假，大家都不會有意見，偏偏現在不少颱風假放的很隨便，「颱風假當天是好天氣出大太陽」。

金融業者表示，「颱風假」法定放假基準《天然災害停止上班及上課作業辦法》規定的太寛鬆，對於亂放假亂象，中央政府也不解決，將《天然災害停止上班及上課作業辦法》訂嚴一點，以致於海邊風雨大、市區風雨小，地方首長拿海邊的風雨當成全市放颱風假藉口，「放假唯一理由是海邊風太大，分析氣象資料多數在唬爛」，尤其今年逢大選，沒放颱風假惹民怨擔心選輸了，結果從中央到地方沒人要得罪選民，放不放颱風假是政治議題遠大於災害本身，枱面上候選人不在位子上什麼都敢講，一旦當選後，照樣是颱風假隨便放。