台股盤中狂瀉3737點！投顧揭崩跌3大原因　點名4大布局方向

美股科技股血洗　3大利空衝擊AI基建

台股今日以38915.76點開出，直接摜破4萬點大關，隨後跌勢擴大。截至上午11點，加權指數暫報40327.36點，下跌1247.36點或3%，雖然跌幅較早盤收斂，市場仍籠罩恐慌氣氛。

美股5日全面重挫，標普500指數下跌4.36%，創2025年4月以來最大跌幅，那斯達克指數重挫5.52%，費城半導體指數更暴跌約12%。個股方面，美光、AMD跌逾17%，輝達下跌9%。

台新投顧指出，市場主要受到3大利空衝擊，包括民主黨眾議員Ansari主張暫停先進AI開發、微軟因工期與許可問題縮減向新興雲端業者租用算力，以及甲骨文為OpenAI興建的新墨西哥州Project Jupiter傳出空污許可延宕，導致市場擔憂資料中心建設放緩。

民主黨並非反AI　建設限制仍須協商

不過，台新投顧認為，民主黨並非全面反對AI。拜登政府任內曾推動晶片法案、成立AI資料中心工作小組，並開放聯邦土地興建資料中心，市場將民主黨與反AI畫上等號，屬於標籤化誤判。

此外，民主黨新任德州州長Hinojosa選後強調，並非討厭資料中心，暫停措施主要針對新許可，不影響在建專案。由於德州議會呈現兩黨分治，激進政策仍須協商，預料縮減租稅優惠、要求企業負擔電力成本，將是主要調整方向。

台新投顧指出，各州仍需要企業投資與稅收，若全面阻擋資料中心建設，反而不利地方財政與民主黨2028年選情，因此全面反AI並不符合其政治利益。

AI需求未消失　看好4大投資方向

展望後市，台新投顧認為，AI資料中心建設即使放緩，雲端服務供應商（CSP）仍具財務與技術優勢，既有產能將更加稀缺，可分批布局訂單能見度高的龍頭企業。

半導體方面，CSP可能加快新世代GPU汰換，提高既有機房算力密度，具穩定現金流與技術優勢的業者仍可逢回布局。

此外，自備電力將成為資料中心新案重要標配，燃氣渦輪、燃料電池及水處理設備可望受惠。金融與醫療股則受惠政策調整，建議維持多元配置，避開高度依賴美國新建資料中心的高波動標的。