凱基投顧表示，本次財報季最大亮點就是企業獲利大幅超越預期。AI需求快速成長，帶動先進製程、AI伺服器、關鍵零組件及記憶體出貨放量，加上產品組合優化與漲價效應，進一步推升平均銷售單價及毛利率。
企業對下半年展望也普遍樂觀，凱基投顧因此將2026年台股整體盈餘成長率由42%上修至50%，2027年則由24%調高至26%。其中，AI族群今年盈餘成長率由53%上修至60%，非AI族群更從17%大幅提高至30%，顯示獲利動能已開始從AI供應鏈向其他產業擴散。
凱基投顧指出，隨庫存回補、景氣回溫及企業資本支出增加，非AI產業獲利改善幅度明顯提升。值得注意的是，2027年獲利絕對金額上修幅度甚至高於2026年，反映市場對AI應用持續擴散及訂單能見度的信心升高。
從AI需求觀察，自2023年下半年投資熱潮啟動以來，大型雲端服務供應商（CSP）持續擴大資本支出，除加碼資料中心建置，手中尚未認列訂單規模也從2025年下半年約7,000億美元，快速增加至目前約1.7兆美元，反映AI需求成長仍快於供給能力，也成為台股企業獲利持續上修的重要支撐。
展望下一階段，凱基投顧認為，AI發展重心正由硬體基礎建設逐步走向應用擴散及獲利驗證。隨輝達Rubin Ultra平台帶動新一波硬體升級，加上大型CSP積極發展自研AI ASIC，散熱、電源供應器、銅箔基板、ABF載板、高速交換器、光通訊、IC設計服務及先進封裝等8大領域，可望持續受惠。
不過，凱基投顧提醒，台股自7月重挫8,800點後已快速反彈超過7,000點，目前進入大量套牢籌碼區，上檔壓力與追價風險同步升高，操作策略宜避免追高，等待拉回再行布局。
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