綜合港媒報導，香港廉政公署與香港證券及期貨事務監察委員會於3月10日、11日發動代號「熔爐（Fuse）」的聯合行動，針對中資券商國泰君安證券與中信證券進行突擊搜查，懷疑涉及內幕交易與貪污等違法情事。這也是自2017年大型調查行動以來，香港規模最大的一次針對中資的執法掃蕩。
消息曝光後，市場震盪不小。據報已有部分外資機構暫停與相關中資投行合作，顯示事件衝擊不僅停留在監管層面，更擴及實際業務往來。值得關注的是，此次行動正是由剛上任不久的戴霖主導。擁有英國金融服務管理局及愛爾蘭證券交易所監管背景的他，是香港少數仍在核心監管體系中的英籍官員之一。外界普遍認為，此次強勢執法，正是他試圖以國際監管標準，遏止中資入侵後的市場失序，穩住香港金融市場信心的重要一役。
事實上，香港金融市場近年結構已出現明顯變化。過去由外資主導的IPO市場，如摩根士丹利、高盛與摩根大通曾長期占據龍頭，但近年已由中資券商快速崛起取代，國泰君安和中信更是排名頭2名。數據顯示，2025年中國企業占香港新股發行比重高達94%，募資金額更占88%，影響力顯著提升。
中資勢力壯大的同時，監管疑慮也隨之升高。香港監管機構早在2025年底就曾警告，部分IPO申請品質粗糙，甚至涉及違規行為，並預告將加強審查承銷商與發行流程。
在此背景下，「熔爐」行動被解讀為香港監管體系的一次關鍵反擊。市場人士指出，在資本快速流動與結構轉變之際，如何在吸引資金與維持法治之間取得平衡，將是香港能否穩坐國際金融中心地位的關鍵。而戴霖此番出手，也被視為「守住底線」的重要象徵。
