美伊衝突台股重跌逾千點　星展：恐擾亂全球供應鏈推升通膨

美伊衝突升溫引發市場賣壓，台股今大跌1494.77點，創史上第3大跌點。針對近期美伊衝突升溫，星展集團今發布最新投資總監觀點，解析當前情勢對全球市場的影響，提供投資人投資布局建議。

星展集團表示，美國總統川普在沒有國會支持或北約支持的情況下發動這場軍事行動，這場衝突背後的戰略意圖仍不明朗。隨著美國期中選舉接近，曠日持久的軍事行動可能擾亂全球供應鏈並推升通膨，尤其能源衝擊對亞洲的影響最為顯著，歐洲則因能源結構調整而提升韌性，美國也受到一定程度影響，油價上漲可能加劇通膨壓力。

在股市方面，星展集團指出， 這次危機因更高的風險溢價和油價飆升而導致短期市場波動，暫時的飆升尚可控制；然而長期的供應限制，將構成更廣泛的成長衝擊；類股方面，看好國防類股，因為其正處於「彈藥超級週期」，且長期而言，國防支出將持續成長。

固定收益方面，星展集團表示2月以來，由於地緣政治風險加劇，非投資等級（HY）債券利差的擴大幅度，大於投資等級（IG）債券；維持看好優質（評級為A/BBB公司債）公司債。

利率部分，星展集團指出，由於油價上漲和財政風險加劇導致的供應驅動型通膨，利率陡峭化的風險增加。儘管風險規避情緒高漲，但仍需觀察影響持續時間。

原油部分，星展集團表示受到中東衝突和供應中斷影響，油價飆升，預估價格波動區間為每桶85至150美元，取決於衝突的持續時間和運輸可行性。

貴金屬黃金方面，星展集團表示在長期地緣政治不確定性下，黃金走強反映避險需求日益增長，衝突風險、去美元化以及央行和投資者持續多元化投資，則進一步支撐黃金表現。

外匯市場上，星展集團表示美元憑藉不斷上升的收益率和能源安全優勢，已成為目前主要的避險貨幣；日圓和瑞士法郎則因日本能源依赖的脆弱性，以及瑞士央行干預風險而表現不佳。