國內首檔聚焦日本不動產投資信託（J-REITs）的ETF「國泰日本不動產」（009817），自今（19）日起至21日展開為期三天的募集，發行價10元，提供投資人以低門檻參與日本不動產市場的投資機會。

009817基金經理人游凱卉表示，日本經濟正走出失落30年，進入由薪資成長、溫和通膨與政策支持所驅動的結構性復甦。數據顯示，日本GDP年複合成長率已由1994至2020年的0.7%，提升至2021至2024年的1.2%。即便日本央行小幅升息，整體金融環境仍維持相對寬鬆，有助支撐不動產市場，在通膨可控的背景下，租金成長與資產價值提升動能逐步浮現。

游凱卉指出，日圓長期貶值已對日本民生與企業端造成壓力。日本食品支出占家庭支出比重高達29.4%，加上農業人口長期下滑、能源與原物料高度仰賴進口，使日圓貶值推升生活與營運成本，政府難以承受日圓持續走弱的後果。一旦日圓進入升值循環，將有助改善進口成本，亦為布局日本資產的投資人帶來潛在匯兌收益與資產評價上修空間。

此外，J-REITs市場具備成熟的資訊揭露與價格發現機制，近年吸引全球資金積極布局。統計顯示，海外資金2025年前三季投入日本房地產金額已超越2024全年，黑石、KKR等大型國際機構法人皆加碼商辦、飯店與租賃住宅。隨AI應用與資料中心需求快速成長，日本在亞太地區具備關鍵戰略地位，相關不動產資產成長潛力可期。

009817為連結式ETF，追蹤東證REIT總報酬指數，投資範圍涵蓋資料中心、物流設施、優質商辦與核心零售物業，在日圓低點與日本經濟復甦雙重利多加持下，成為參與日本不動產市場的效率型投資工具。

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