朱晏民指出，記憶體現貨價格近期漲勢趨緩，但真正關鍵仍在合約價；HBM需求依舊強勢，但 DDR4 若因價格過高導致 PC、手機等終端需求萎縮，可能使景氣循環提前反轉。
近期市場傳出「美國將對台灣生產的H200課25%進口稅」的說法，朱晏民直言不合理。他解釋，H200為兩代前產品，輝達已全面轉往 Blackwell，不可能再占用台積電先進產能，目前對中銷售多屬輝達的庫存去化，所以這件事情與台積電當前投片也無關。
他強調，AI伺服器並非完整出口至美國，不具課稅基礎；且毛利率根本無法支撐25%課稅，實務上也不可行。即便輝達向中國大量出清H200庫存，對營收影響大約在5%以內。
在地緣政治方面，朱晏民指出，中美管制促使中國企業轉向華為，反而加速其在AI晶片市場成長。中國明確推動國有化與進口替代，尤其AI屬於國家戰略，不可能長期依賴美國供應鏈，就算輝達願意賣，中國也會強調自主。
觀察台灣IC設計族群，他表示，需視公司是否成功切入AI應用。例如聯發科承接Google ASIC專案，仍具成長性，但大多數台灣IC設計仍依賴消費性電子，在記憶體與成本大幅上漲下，手機與PC品牌面臨轉嫁壓力，整體需求偏弱。
至於記憶體後市，朱晏民指出，全球（不含中國）皆停止擴產DDR4，產能持續轉往HBM，推升價格緊俏，但若中國正式宣布大規模擴充DDR4產能，循環將可能迅速反轉，相關傳聞仍需持續觀察。
展望台積電，他分析，台積電2025至2027年獲利皆具備成長20%的潛力，市場將於明年開始提前反映2027年的獲利。以此推算，目前是以2026年約25倍本益比評價，到了明年底切換至2027年獲利，本益比約20倍仍屬合理。若成長動能不變，股價仍具上修空間。
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