凱基投顧指出，美中雙方意外達成協議，互相降低關稅並維持90天，在這段期間，美國對中國進口商品的關稅雖有所減少，但實際最新稅率仍達到37.5%至55.0%，這樣的高稅率對於一般代工產業而言，恐怕無利可圖，因此很難期待美中雙方能夠恢復正常貿易。
此外，雖然美中關稅戰暫時停火，但對台股最關鍵的晶片關稅與對等關稅至今尚未定案，意味不利因素仍未完全消除；儘管台廠在晶片關稅下具有一定的轉嫁能力，惟美國客戶將關稅成本轉嫁給消費者所導致的需求疲弱，將會間接影響最終訂單。
即使英國、中國陸續與美國達成某種程度貿易協議，市場樂觀預期對等關稅稅率應會落在10%至30%之間，遠低於川普在解放日宣布的20%至50%，但仍將對經濟造成顯著衝擊，而根據彼得森國際經濟研究所的估計，如果川普對全球各國徵收10%的關稅，美國GDP的最大衝擊幅度將達到0.4%至0.8%，並且衝擊將持續三年。
凱基投顧提醒，雖然因關稅提前拉貨，使得台股上半年營運淡季不淡，但恐將導致下半年旺季不如預期，若考量後續關稅戰對需求的衝擊，以及台幣升值對競爭力與盈餘的衝擊後，接下來台股盈餘展望很可能進一步下修，從而壓抑指數表現，研判台股目前為短多中空格局，建議投資人布局重點為需求具有韌性的AI股，並避開需求有下修風險的族群，例如PC、手機、消費性電子、成衣、製鞋、自行車等。
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