韓媒《國民日報》19日取得Homeplus第2次修正回生計畫書指出，目前公司最主要的籌資方式，就是出售自有店面。包括大田儒城店、京畿道野塔店、東光州店等多家主要分店，都被列入出售計畫，預計合計籌得1兆4193億韓元。這筆金額也包含已簽訂買賣合約的釜山西面店尾款，以及首爾中溪店、京畿道一山Kintex店等非核心店面的資產活化收入。
這筆超過1.4兆韓元的資產處分金，加上近期在大股東MBK Partners提供擔保下，從Meritz金融集團取得的2000億韓元緊急營運資金，仍不足以支撐整個回生期間的資金需求。Homeplus預估，到了2030年2月，光是員工部分退休金、供應商貨款、稅款，以及緊急營運資金DIP貸款本息等公益債權，就有8121億韓元（約新台幣174億元）必須償還。
因此公司計畫以當時持有的店面等自有不動產作為擔保，向金融機構重新借款5918億韓元。這項大額融資並未出現在第1次回生計畫中，如今成為新方案的重要資金來源。
真正的「最後一關」則落在2037年
Homeplus必須從2032年開始，到2037年分期償還信用卡債權、商業交易債權及借款債權等一般回生債權本金，以及回生程序開始前產生的利息。其中，全部償還金額有38.9%集中在2037年最後一年。
為了填補最後的資金缺口，Homeplus計畫透過「再融資」（Refinancing）籌措9143億韓元。換句話說，即使公司一路執行近10年的回生計畫，走到最後關頭，仍得重新向金融市場籌借超過9000億韓元，才能完成最終債務清償。更值得注意的是，Homeplus對未來借款的依賴程度，比第1次回生方案更高。
第1次方案原本預估2030年公益債權償還金額為2060億韓元，但修正後暴增至8121億韓元，增加6061億韓元，因此也新增5918億韓元的擔保借款計畫。另一方面，2037年的再融資規模也從原先4101億韓元，大幅增加至9143億韓元，金額超過原本的2倍。
Homeplus方面則認為，到了2037年，公司應具備籌措這筆資金的能力。公司預估當年營業利益可達2182億韓元，其中約3分之1、也就是727億韓元可用於支付利息。即使貸款利率高達年息7%，公司仍認為有機會借到超過1兆韓元，因此籌得9143億韓元並非不可能。但這也代表，Homeplus新回生方案能否一路走到最後，關鍵不只是現在能不能撐過流動性危機，而是未來10年間能否重新建立獲利能力、信用條件及足夠的抵押品價值。
金融圈熟悉企業回生業務的相關人士指出，即使新回生方案今年9月順利獲得債權人關係人集會通過，也不代表未來10年就能順利執行。尤其2030年與2037年的大額融資，最終仍取決於當時Homeplus的營運表現、不動產等抵押品價值，以及整體金融市場環境。
換句話說，Homeplus如今靠2000億韓元緊急資金重新開門營業，只能算是暫時跨過眼前的生死關卡。先賣掉23家店換取1.4兆韓元，5年後再借近6000億韓元，最後還得在2037年籌出9143億韓元。這場長達近10年的企業回生戰，能否真正「起死回生」，仍充滿變數。
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