換句話說：這類交易，足以讓反托拉斯監管機關收起橡皮圖章，拿出放大鏡。
美國CNN撰文分析，好萊塢正處於脆弱時刻——YouTube、TikTok、Netflix 等科技平台的迅速崛起徹底改變觀眾習慣，使傳統電影與電視產業陷入巨大不確定性。業界普遍承認，好萊塢正面臨危機，需要調整，甚至透過整併求生。
Netflix 認為，若能與華納兄弟及 HBO 結盟，將有機會把華納雄厚的 IP 資源轉化為更多影集與電影，而這些作品是華納探索集團（Warner Bros. Discovery）自身無力完全打造的。同時，也能讓 HBO 從相對小眾的精緻品牌，變成更具規模、更多資金投入製作的主流平台。
但這些潛在好處未必能說服反壟斷監管機關。全球政府勢必調查這筆交易是否會削弱競爭、損害消費者。
因此 Netflix 必須回答那個攸關一切的問題：為什麼它想買下華納兄弟和 HBO？
這個答案可能決定雙方的命運。
反壟斷疑慮升高
這筆交易意味著：華納兄弟將被它最大的客戶之一收購。除了龐大的電影部門，華納也替許多電視台與串流平台（包括 Netflix）製作影集。
同時，這也會把串流龍頭 Netflix（全球第一）與排名第三的 HBO Max 合併（Amazon Prime Video 排第二）。而就在各家串流平台紛紛漲價之際，市場競爭度卻將明顯下降。
合併後的新公司市占率將突破美國司法部 2023 年最新反托拉斯指南的 30%警戒線。
賓夕法尼亞大學反壟斷法教授 Herbert Hovenkamp 表示，「這看起來是一宗會被挑戰的案子。市場高度集中，就會擔心價格提高。」
他指出，若依 2010 年的舊版指南，這案子可能不會被起訴，因此本案也將衡量川普政府是否會沿用拜登時期的反壟斷標準。司法部未回應置評。
儘管共和黨傳統上親商，但如今的共和黨包含強烈民粹派——密蘇里州參議員 Josh Hawley 與猶他州參議員 Mike Lee 立刻發聲，稱此案應讓全球反壟斷單位「高度警惕」。
副總統范斯（JD Vance ）過去也曾大力稱讚拜登時期的反托拉斯官員 Lina Khan，他的態度可能成為關鍵。
此外，Netflix 與華納在全球皆有大型業務，尤其歐盟等地的監管機關也可能提出強烈反對。這也是派拉蒙（Paramount）先前最常拿來反駁 Netflix 的理由：監管方不會允許 Netflix 再變得更大。
Netflix 要如何「處理」華納？
Netflix 已開始鋪陳論述，強調自己的演算法、對觀眾品味的深度洞察。這並非偶然：如果監管者相信這宗交易能提昇效率、改善觀影體驗，那它可能會通過。
但如果他們認為 Netflix 是在追求市場支配地位，那結果就完全不同，曾在歐巴馬、川普和拜登政府任職的前司法部反托拉斯主管 Doha Mekki 表示，「執法單位需要理解 Netflix 做這筆交易的動機，也需要了解相關高層的目的」。
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