外資提款5862億！投顧：台股本週續震盪　季線面臨考驗、慎防急殺

AI、記憶體承壓　資金轉進防禦族群

永豐投顧指出，國際市場受到AI融資疑慮及利率壓力影響，加上記憶體競爭升溫，賣壓集中半導體及記憶體族群，費城半導體指數重挫；美國9月核心CPI月增率高於預期，中東衝突推升油價，美國10年期公債殖利率維持高檔，也進一步壓抑科技股評價。

台股族群表現分化，金融、塑化、水泥及電信服務相對強勢，其中電信成為市場避險去處，金融則受惠利率維持高檔。相較之下，電源供應器、記憶體製造、記憶體IC設計及二次電池等AI與記憶體供應鏈走弱，主要反映市場評價修正。

籌碼方面，上週集中市場外資大舉賣超5862.29億元，投信買超888.31億元，自營商含避險賣超2119.78億元，三大法人合計賣超7093.76億元。外資台指期淨空單也由10月8日的83,194口，增加至10月16日的93,675口。

台積電基本面仍強　短線難獨力扭轉盤勢

針對台積電法說會，永豐投顧認為，法說主要回應AI「需求」疑慮，但近期市場擔心的焦點已轉向AI投資的「融資」與產業「競爭」，核心問題在於資本是否可能成為AI擴張瓶頸，而非算力需求轉弱，因此目前更多屬金融市場評價調整，而非基本面明顯轉差。

台積電法說雖難以單獨扭轉短線弱勢，但對長期布局仍偏正向。永豐投顧認為，可觀察空頭消息持續、但台股跌幅逐步收斂甚至開始反彈後，再考慮分批布局，盤勢整理時間可能需要2週以上。

融資未退成隱憂　本週看4.5萬至4.9萬點

永豐投顧提醒，相較外資大舉賣超，更需注意融資槓桿風險。上週融資僅增加0.09億元、餘額仍達6464.15億元，在股市下跌過程中融資總量未明顯下降，但整體維持率持續下滑，後續可能透過盤整逐步消化融資，也不排除出現較深急殺進行槓桿去化。

技術面上，加權指數目前位於5日、10日及月線下方，短期快速轉強難度較高，上檔先看月線壓力、下檔則以季線為支撐。本週預估指數主要落在45,000至49,000點震盪，若出現槓桿去化賣壓，不排除短暫跌破季線。

本週市場焦點包括中國第三季GDP、台灣外銷訂單及工業生產、美國初領失業金人數與PMI等數據；美股則有Netflix、特斯拉、德州儀器、科林研發及IBM等企業財報陸續登場。