台積電法說會｜魏哲家證實評估德州擴產　客戶合作晶圓廠須台積電營運

AI需求沒有放緩　年複合成長率可能高於原估

花旗證券關注AI需求快速成長，但資料中心仍面臨電力、資金，以及HBM、CoWoS、雷射元件等供應瓶頸，台積電如何避免產能過度建置。

魏哲家表示，台積電具有完善且嚴謹的產能規劃流程，評估範圍涵蓋雲端服務供應商（CSP）資本支出、資料中心建設進度、財務狀況、電力供應及其他關鍵零組件供應，綜合各項資訊後再自行判斷實際需求。

目前台積電的評估仍是「需求高於供給」，公司正努力縮小供需差距。對於先前預估2024年至2029年AI加速器營收CAGR約50%中高段，魏哲家進一步指出，目前AI需求「非常、極度強勁」，完全沒有看到任何放緩跡象，至於是否維持原先成長幅度已不是最重要的問題，「很可能會比這更高」。

摩根大通進一步詢問，2027年晶圓供應是否可能比2026年更加吃緊。魏哲家表示，需求不僅極度強勁，而且還在持續增加，台積電除了與客戶溝通，也與客戶的客戶接觸，甚至派員實地確認資料中心建設進度。

綜合評估後，台積電認為供需差距仍相當大，因此正全力提高產能，但目前仍無法判斷2027年缺口究竟會擴大或縮小，原因是客戶仍持續增加需求。

首證實評估德州　美國擴產再加速

美國布局也成為法人關注焦點。魏哲家表示，台積電正積極擴充美國產能，主要因多數大型客戶位於美國，客戶也要求台積電增加當地產能，加上美國政府提供相關協助，因此美國是公司持續擴產的重要地區。

除了既有亞利桑那州布局，台積電近期也擴大美國產能選址評估範圍，尋找亞利桑那州以外的擴產機會。魏哲家首度證實，「德州就是其中之一」，目前已派遣團隊前往德州進行各項評估。

魏哲家也透露，台積電正與一家計畫興建自有晶圓廠的客戶洽談，討論是否有機會利用相關額外產能，目前仍在協商階段，尚未有最終決定。法人進一步追問，潛在合作是否類似日本JASM模式，以及晶圓廠最終將由誰持有、營運。魏哲家表示，各種合作方式都有可能，但強調一項原則：「晶圓廠必須由台積電營運。」

值得注意的是，特斯拉執行長馬斯克日前曾透露，已與台積電討論合作可能性。被問及旗下Terafab是否可能與台積電合作時，馬斯克先是坦言雙方確實有過討論，但隨後強調，「Terafab將由我們自己建造和營運，如果台積電願意的話，也許多半會分租 Terafab一部分廠區，僅止而已」。

High-NA 2030年導入　獲利能力「沒有天花板」

針對下一代設備及長期獲利能力，魏哲家表示，High-NA EUV是非常好的工具，台積電目前規劃2030年開始使用，長期也將持續透過新設備與製程改善生產力。

隨AI及先進製程需求增加，未來資本支出規模也將明顯提高。法人因此關注台積電是否能透過定價能力，進一步拉高長期毛利率及資本報酬。

魏哲家回應，台積電「獲利能力沒有天花板」，但獲利也不會在一夕之間出現戲劇性爆發，公司策略仍是與客戶合作，協助客戶取得成功，進而實現自身價值。

財務長黃仁昭則指出，目前要預測未來幾年的整體產能年增幅仍太早，且單純觀察總產能成長百分比可能無法反映實際情況，因為未來產能增加的主要動力將來自更高價值的先進製程節點。

魏哲家強調，面對客戶需求持續攀升，台積電仍將全力提高產能，同時透過嚴謹的需求評估降低過度投資風險，並持續擴大美國製造布局，以支援主要客戶未來成長。