記憶體短缺影響有限 鉭質電容AI訂單滿
針對CPU或記憶體短缺影響，國巨指出，目前僅少數專案因記憶體短缺延後，客戶亦暫緩部分被動元件採購，但尚未出現重大實質衝擊，公司將持續與客戶密切追蹤需求變化。
在AI帶動下，鉭質電容尤其是鉭質聚合物，仍為國巨最具優勢的產品線之一。公司表示，該產品不僅與AI關聯度高，也是目前訂單出貨比最強、下半年可見度最清晰的業務。第一季鉭質電容營收明顯成長，主要由需求拉動與高ASP產品比重提升所致，價格調整雖有貢獻，但並非主因。
面對鉭與銀等原材料，以及能源、物流成本上升，國巨已針對部分產品進行價格調整，涵蓋AI伺服器用大尺寸產品、一般分銷品項及SSD設備用小尺寸產品，目前效果尚未完全反映，主因是新合約簽署仍需時間。公司強調，現階段鉭質電容產能尚未受限，過去投資正逐步發酵，未來將視需求變化評估擴產。
對於競爭態勢，國巨指出，鉭質電容市場門檻極高，涉及從鉭礦開採、化學製程到封裝與製造的整合能力，並需具備規模與銷售體系，因此目前競爭者仍以長期深耕的既有業者為主，尚未見明顯新進者。
在應用結構方面，國巨表示，SSD應用重視高體積效率、低高度與高電容量設計，使鉭質聚合物產品ASP普遍高於消費性應用；在通路上，鉭質業務直接面對EMS的比重略高，但分銷體系仍是重要銷售管道。
MLCC循環轉健康 AI營收拚15%
在MLCC方面，國巨表示，近期已針對部分成本結構與售價失衡的產品進行價格調整，主要集中在消費性電子，其次為部分車用應用。
公司認為，目前MLCC供需循環已回到相對健康水準，分銷渠道銷售成長強勁，帶動補庫存需求升溫，渠道庫存月數也較一年前下降，市場未見恐慌性購買或重複下單情況，整體環境較前一輪循環更健康且具延續性。
國巨指出，AI應用中成長最快的MLCC產品為高電容值品項，現階段無新增擴產計畫，高雄新廠產能持續提升利用率，足以支應需求。
談到AI營收比重，國巨指出，第一季AI相關營收比重較前一季再增加約1至1.5個百分點，達13%至15%，今年內有機會達到甚至超過15%。
公司強調，AI成長主要來自原有產品組合擴張，而非併購挹注。除鉭質電容與MLCC外，電感亦為重要成長動能，相關技術已切入AI伺服器電源模組，未來在車用、電信與AI領域仍有擴大空間。
電阻方面，年增幅與MLCC相近，約20%，主要受惠車用與航太需求。展望後市，公司表示已完成部分價格調整並提升產能利用率，期望第二季延續第一季成長動能。
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