隨著時序步入11月,距離年底只剩8周,情況似乎並沒有太大變化,規模最大的前10大企業股票投報率,依舊佔據整個指數的89%。法國興業銀行Jitesh Kumar表示:「在標普500指數漲幅至少達到10%的年份中,今年的股市是集中度最高的一次。」

華爾街見聞報導,根據圖表顯示,在過去的15年,標普500規模最大的前10大股票,對整體指數投報率的貢獻持續增加。

與法國興業銀行結論類似,近期美國聯準會發表的一份文件也指出同樣趨勢,該文件顯示,過去10年,美國中型規模企業的獲利持續下降,最大的企業卻能夠持續增加獲利,似乎整個市場的設計機制只獎勵規模最大的前10家企業,卻在懲罰其他所有企業。

最後但同樣重要的是,這個異常集中的市場,也讓股票之間的關聯性降低,從而降低了波動性,有市場分析指出,這種「虛假的幸福時刻」不會持續太久。法國興業銀行預測:「當經濟進一步疲軟,且利率市場大幅消化降息預期之時,這種狀況將會改變。」

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