鴻海電動車帝國商機多大？ 外資：營收獲利增15%、20%利益可觀
【記者陳俐妏／台北報導】鴻（2317））集團今年開年即啟動併購，拚加速電動車帝國版圖就位。歐系外資最新報告顯示，鴻海轉型策略將是台灣電子產業最重要的一頁，重申買進評等，電動車策略執行若成功，2025年將推升營收、獲利看增15%、20%，因將評價模式由現金流（DCF）改為分類加總（SOTP），但考量鄭州廠成本和iPhone訂單，將目標價由150元下調至140元。
歐系外資指出，鴻海以3大策略：電動車設計組裝、零組件、體解決方案。將手機帝國轉進電動車領域，預計到2025年，鴻海的目標是拿下全球電動車製造的5%市占率，約50萬至75萬輛和新1兆元銷售，並有能力在內部製造40%的電動車內容。
投資人多好奇電動車題材對鴻海財務實質貢獻到底有多大，歐系外資進一步分析，電動車能夠成功3大關鍵就是經濟規模、零組件、以及客戶。如果鴻海策略執行得好，潛在利益龐大。
其中，關鍵在於鴻海能控制多少電動車的內容。假設鴻海在2025年達到其1兆元的電動車銷售目標，與2022年的基數相比，營收將看增15%，獲利更有逾20%向上空間。其獲利率比組裝高2至4倍。
就算鴻海2025年只實現電動車銷售目標的一半，營收和獲利仍將同步走高。預計營收和獲利仍將比2022年提高7%和8%。
歐系外資將電動車貢獻反映於預估模型中，並將評價模式由現金流改為分類加總，以11倍本益比計算2023年核心業務，以及0.9倍電動車營收占比計算但考量鄭州廠勞動成本和iPhone市占率影響，下修2022年至2023年每股獲利3%、5%，並將目標價由150元下調為140元。
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