財信傳媒集團董事長謝金河指出，AI軍備競賽的核心戰場從高速高頻寬記憶體（HBM）全面開打，南韓在全球HBM市場已拿下近8成市占，其中海力士約57%、三星約22%，美光排第三。形成高度集中且極具爆發力的產業結構，也成為本輪AI行情最大受益國。
南韓傳收「AI紅利稅」引爆市場震盪
在產業基本面強力推動下，南韓股市自去年以來一路攀升，指數從2770點大幅走高至7999點，連續兩年漲幅居全球前段班。謝金河分析，這波行情幾乎由HBM雙雄主導，其中海力士股價從73100韓元飆升至196.7萬韓元，暴漲25.56倍；三星則從49900韓元漲至291500韓元，大漲478%，資金高度集中效應相當明顯。
隨著行情持續推升，市值也同步快速膨脹，AI資金進一步集中於記憶體族群。三星市值達1.2708兆美元，海力士亦達9331億美元，兩家公司合計規模甚至超越台積電，並占南韓股市市值逾55%。在AI資金強勢推動下，南韓股市持續走高，並在全球排名中「超德趕法」，甚至逐步逼近英國與加拿大。
然而就在市場一片火熱之際，政策風險突然浮現。南韓政府拋出「AI公民紅利稅」構想後，被市場迅速解讀為對AI超額利潤課徵新稅，導致投資情緒急轉直下，出現恐慌性調節，市值瞬間蒸發約3000億美元，金融市場劇烈震盪，相關政策也在壓力下迅速喊卡降溫。
HBM廠全面噴發 三星、海力士股價狂飆
去年6月4日李在明就職，南韓股市從2770點起跑，如今跑到7999點，南韓股市連續兩年漲幅都高居世界第一。這個奇蹟是由兩家HBM企業創造！海力士從73100韓元漲到196.7萬韓元，足足漲了25.56倍。三星從49900漲到291500韓元，也大漲478%。
股價大漲推高市值，三星市值快速膨脹到1.2708兆美元，海力士也從350億美元跑到9331億美元。這兩家公司加起來超過台積電，也占南韓股市市值超過55%，這也讓南韓股市跟台灣一樣，從超德趕法，再追英國，加拿大。三星，海力士的威猛遠超過台灣，股市的表現也遠遠把台灣拋在腦後。
今年首季海力士公布淨利潤37.6兆韓元，今年全年估230兆韓元，員工開始期待今年分配的員工紅利可能每人超過6億韓元，如果夫妻都在海力士上班，可以領到12億韓元。最近南韓媒體報導有一位媽媽10年前用大約55萬台幣投資海力士股票，如今滾出1900萬元。
海力士獲利成長優於三星，現在南韓丈母娘挑女婿首選目標是海力士，全南韓民眾都瘋海力士，威力遠超過台積電。不過，這正是好到不行的寫照，三星員工為了爭取更好待遇，超過5萬人參加罷工，已經持續18天，影響到供應鏈，李在明也出來喊話！
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