日本自由民主黨在總裁高市早苗率領下，在8日晚間眾議院大選開票，席次一路飆漲確定拿下超過2/3席次，取得316席，創下戰後單一政黨最高議席紀錄。

日本首相高市早苗領導的自民黨在眾議院贏得316席「超級多數」，在獲得強大民意授權情況下，市場普遍預期日本的財政政策或將轉向更具擴張性，並且專注在國防和AI等戰略性投資。

李勝凱表示：「通常擴張性的財政政策伴隨而來的是財政赤字以及通膨的憂慮，我們認為，日本政府會透過削減不必要的補助以維持財政紀律」；另一方面，作為選舉期間重要政見之一，暫停徵收8%食品飲品消費稅兩年的方案，為在財政擴張與節稅之間取得平衡，可能縮減規模或引入提前結束條款。

貨幣政策方面，李勝凱預期，日本央行在今年7月可能會升息25個基點，將利率提高至1%，但因應日圓持續的疲態和財政擴張政策的交互影響，升息步調和時間可能會有所調整。

至於外匯部分，李勝凱表示上半年美元兌日圓匯率仍會上下震盪維持高位，日本政府或將出手干預，匯率走勢在2026下半年有望趨穩。

整體而言，滙豐目前對日本公債及日圓維持中性看法，後續發展仍需密切關注日本政府財政和貨幣政策的走向。