台經院今發布2025年11月製造業景氣概況以及製造業個別產業景氣信號，燈號由低至高，分別是衰退的藍燈、低迷的黃藍燈、持平的綠燈、揚升的黃紅燈、繁榮的紅燈。
在經營環境指標方面，台經院表示，台股受AI科技類股泡沫化疑慮升溫及部分資金獲利了結影響，呈價跌量增；製造業廠商對當月及未來半年景氣較上月調查明顯樂觀，推升經營環境面指標表現。整體製造業景氣信號值由114年10月的10.62分，增加1.70分至11月的12.32分，燈號續維持在代表景氣低迷的黃藍燈。
台經院指出，11月全球製造業PMI中，美國與歐元區未見改善，僅中國與日本指標皆較上月回升，但指標仍落在收縮區間，顯示全球製造業復甦動能不足。國內製造業方面，在AI、高效能運算與雲端服務需求續強，出口、外銷訂單及出口物價年增率分別創下99年6月、110年5月及111年9月以來新高，並帶動企業資本設備購置需求增加，進口也呈大幅成長，推升原物料投入面、售價面及需求面指標表現。
就細部產業來看，台經院表示電子零組件業受惠AI、高效能運算及雲端服務等應用需求湧現，客戶拉貨動能持續強勁，出口創歷年單月新高，進口增速也為3個月以來新高，外銷訂單年增率由10月35.9%，擴增至47.9%，生產指數年增率呈雙位數成長，推升原物料投入、需求及售價等面向指標表現，因此11月本產業景氣燈號由代表持平的綠燈，轉為代表繁榮的紅燈。
在電腦、電子產品及光學製品業方面，台經院指出，AI及雲端產業需求持續暢旺，出口及外銷訂單皆創歷年單月新高，進口年增幅197.3%也創7個月以來新高，並帶動生產指數年增率創歷史新高，推升需求、原物料投入及售價等面向指標表現，以致11月本產業景氣燈號，由代表持平的綠燈轉為代表繁榮的紅燈。
整體而言，台經院表示11月製造業景氣信號值較上個月增加，主因AI產業鏈國際分工及衍生需求增加帶動下，進出口額皆創歷年單月新高，增幅也較上個月提高，其中進口增加逾30個百分點，出口物價年增率為連續3個月上升。
同時，製造業廠商對當月及未來半年景氣樂觀看法，較上個月調查增加，推升原物料投入面、售價面及經營環境面指標表現。只是，非AI相關製造業表現，相對溫和或仍待復甦，抵銷部分增幅，因而使11月製造業景氣燈號，仍維持在代表景氣低迷的黃藍燈。
展望未來，台經院表示，多家國際預測機構預測2026年全球經濟成長可能略遜於2025年，且各國貿易政策、地緣政治與供應鏈重組仍具不確定性。美國政府關門延至11月中旬才結束，製造業活動回溫仍需時日；但聯準會12月再降息1碼並重啟短天期公債購買，可望支撐美國製造業景氣。
中國方面，台經院表示，房地產開發投資衰退擴大，固定資產投資明顯轉弱，出口雖因轉向非美國家而維持成長，但內需不振與產能過剩下的低價競爭，仍可能拖累中國製造業表現。
對台灣而言，台經院表示，製造業成長動能呈結構性分化，主要集中於資訊通與電子等AI相關製造業，非AI相關製造業成長相對溫和或仍待復甦。未來可預期AI算力需求持續攀升，大型雲端服務業加速建置資料中心等基礎設施，以及各國推動主權AI，可望支撐相關硬體需求維持高檔；但全球經濟成長仍受各國貿易政策、地緣政治等不確定因素干擾，製造業仍需密切關注景氣反轉與市場波動。
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